Investing.com — Baird, güneş takip sistemi üreticisi Array Technologies’in analizine Outperform derecelendirmesi ve 11 dolar hedef fiyatla başladı. Şirketin ABD politika netliğinden, artan kamu ölçekli güneş enerjisi talebinden ve konsolide olan pazardaki güçlü rekabet konumundan faydalanacağını belirtti.
Dünyanın en büyük kamu ölçekli güneş takip sistemi sağlayıcılarından biri olan Array, varlık-hafif bir model işletiyor. Şirket, Nextracker’ın ardından ABD’de ikinci en büyük pazar payına sahip. Kuzey Amerika takip sistemi pazarı birkaç oyuncu tarafından domine ediliyor. Array hem teknoloji hem de maliyet konusunda rekabet ediyor.
Baird, ABD Hazinesi’nin temiz enerji vergi teşvikleri konusundaki son kılavuzunun “korkulandan çok daha iyi” olduğunu ve sektör için önemli bir politika belirsizliğini ortadan kaldırdığını belirtti. Kılavuzun yayınlanmasının ardından 15 Ağustos’ta Array hisseleri yaklaşık yüzde 27 yükseldi. Bu sırada S&P 500 endeksi yatay seyretti.
Aracı kurum şöyle yazdı: “Yatırımcıları kamu ölçekli güneş enerjisine yönlendiriyoruz.” Baird, bu görüşünü daha güçlü geliştirici bilançoları, şebeke kısıtlamaları ve konut tipi güneş enerjisine göre daha destekleyici ekonomik koşullara dayandırdı. Konut tipi güneş enerjisi, politika belirsizliği ve çeşitli iflaslarla karşı karşıya kalmıştı.
Baird, Array’in güneş paneli performansını optimize etmeye yardımcı olan SmarTrack yazılımında yukarı yönlü potansiyel görüyor. Bu yazılım, şirket peşin satışlardan aboneliklere geçerken tekrarlayan bir gelir akışı haline gelebilir.
Riskler arasında proje gecikmeleri, özellikle Nextracker’dan gelen sert rekabet ve potansiyel kâr marjı erozyonu bulunuyor. Array, ikinci çeyreği 377 milyon dolar nakit ve 709 milyon dolar borçla tamamladı. Bu borcun içinde 2028 vadeli 425 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvil de yer alıyor.
Baird şunları söyledi: “Hedef fiyatımız 9x EV/EBITDA çarpanını varsayıyor.” Bu çarpan, benzer şirketlerle uyumlu. Array’in teknoloji iyileştirmeleri ve hızla büyüyen kamu güneş enerjisi pazarına maruz kalması, olumlu görüşü destekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
