Investing.com — Kepler Cheuvreux, İtalyan kamu hizmeti şirketi Iren’in notunu “al” seviyesine yükseltti. Not önceden “tut” seviyesindeydi. Banka, son dönemdeki hisse fiyatı düşüşünün değerlemeyi daha cazip hale getirdiğini belirtti. 12 aylık hedef fiyat 2,90 eurodan 3 euroya çıkarıldı.
Milano’da işlem gören şirketin piyasa değeri 3,3 milyar euro seviyesinde. Halka açıklık oranı yüzde 42. Kepler Cheuvreux, Iren’in ucuz katlarda işlem gördüğünü söyledi. Şirket yaklaşık yüzde 6 temettü getirisi sunuyor. Düzenlenmiş ve serbest piyasa işleri arasında iyi bir çeşitlendirme mevcut.
Banka, 30 Temmuz’da açıklanacak ikinci çeyrek sonuçlarının nötr olmasını bekliyor. Aynı gün saat 19.30’da bir konferans görüşmesi yapılacak. Bununla birlikte, rakamların yıllık rehberliği ve tahminleri desteklemesi gerekiyor. Henüz bir konsensüs bulunmuyor.
Kepler Cheuvreux, ikinci çeyrek FAVÖK’ün yaklaşık 302 milyon euro olacağını öngörüyor. Bu, bir önceki yılın yaklaşık yüzde 2 altında. Düşüşün nedeni hidroelektrik üretimindeki azalma. Hem hacimler hem de hedge nedeniyle elde edilen fiyatlar düştü. Enerji tedarikinde karlılık hafif geriledi. Hava koşulları nedeniyle müşteri tüketimi arttı.
Bu olumsuzluklar düzenlenmiş şebekelerce tam olarak dengelenmedi. Özellikle su, gaz ve elektrik dağıtımı etkilendi. Bu alanlar 2025 ilk yarısında olumlu tek seferlik kalemlerden faydalanmıştı. Bunlar esas olarak daha yüksek RAB deflatörüyle ilgiliydi.
2026 için büyümenin ikinci yarıya doğru kayması bekleniyor. Bunun nedeni, ilk yarıda yıllık karşılaştırmaların daha kolay olması. İkinci yarıda ise karşılaştırmalar zorlaşacak. 2026 ilk yarısında olağanüstü bakım çalışmaları da etkili olacak.
Banka, yönetimin 2026 rehberliğini teyit etmesini bekliyor. FAVÖK’te yıllık yüzde 4 büyüme öngörülüyor. Net kar 310 milyon euroya yüzde 3 artacak. Yatırımlar 950 milyon euro olacak. Net borç/FAVÖK oranı 3,1 kat seviyesinde sabit kalacak.
Kepler Cheuvreux, 2026 mali yılı için düzeltilmiş FAVÖK’ü 1,41 milyar euro olarak modelliyor. Düzeltilmiş net kar 303 milyon euro olacak. 2027’de bu rakamlar sırasıyla 1,45 milyar euro ve 310 milyon euroya yükselecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
